加央行檢討貨幣政策 暗示作出重大調整
副行長指維持通脹率目標做法可能過時
[2018.11.21] 發表
【明報專訊】加拿大中央銀行一名高級官員周二表示，央行將檢討它的貨幣政策，並不排斥做出重大改變，包括放棄針對通脹的長期做法。
此一檢討的最後期限為2021年底，屆時央行將與聯邦政府重新簽定5年期的通脹控制協議。過去23年來，央行的通脹目標為2%。
央行高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)表示，雖然通脹目標架構曾經幫助到加人的經濟及財務福祉，但自金融危機後的10年來，可以看到此一架構並不完善。
威爾金斯表示：「現在是進行徹底檢討其他選項的時刻。」她說，央行估計的名義中性利率較金融危機前為低，意味着在經濟不景氣時，央行可使用的傳統政策力量較少。
較低的名義中性利率也意味着家庭及投資者可能承擔過度風險，使得經濟處於繁榮─蕭條的金融周期。
威爾金斯表示：「有些有趣的框架值得探索，雖然沒有一種可被視為完美。這也是為何我想對這些架構做逐一的比較。」
威爾金斯指出，有些經濟學家建議將通脹目標調高至3%或4%。
她說，央行2016年的一項研究顯示，這樣做會傷害到固定收入及低收入者，並會令市場懷疑央行有一天會再將通脹目標提的更高。威爾金斯認為，這樣做的代價太高。
央行另一個選項是設定總價格水平的目標路徑，而非通脹率。威爾金斯表示，這樣做可以使央行的貨幣政策更為有效，但卻不容易為人理解。其他的可能性尚包括針對通脹及就業或價格而設定的雙重任務架構。威爾金斯表示，此一想法仍需再研究。
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