加息下樓價若挫三成 按揭業會損失逾10億

圖為加拿大按揭及房屋公司。

【明報專訊】加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corporation，簡稱CMHC)發表壓力測試報告，發現若央行突然加息，樓價可下挫三成，按揭業界可能損失超過10億元。

CMHC模擬5個極端情況，包括全球經濟通縮、油價持續低迷、高強度地震、反向壓力測試(即利率急升)和美式樓市修正，測試貸款保險和證券化市場會受到甚麼衝擊。但CMHC強調，壓力測試的結果，不等於CMHC的預測。CMHC首席風險官鮑爾斯(Romy Bowers)形容，今次只是測試一些很遙遠的的極端情況，做好準備。

最嚴重模擬情景為全球經濟衰退，失業率上升至13.5%，導致全國房屋價格下跌25%。CMHC發現，按揭業界將在5年內損失31億元。在利率急升這個更容易發生的情景，失業率將上升至11.3%，按揭業界也損失11.3億元。

CMHC上月向加國地產市場發出首個「紅色預警」，認為已有足夠證據顯示，加國6個地產市場已出現問題。

美國債券遭拋售，銀行更難取得資金，導致利率在本周開始上升；加國兩間主要銀行道明銀行(TD Bank)和皇家銀行(Royal Bank)都提高定期按揭利率，從0.05%加至0.4%。有人擔心利率上升，會導致部分加國業主難以負擔按揭供款，面臨違約風險。Capital Economics加拿大經濟師馬登尼(David Madani)指，樓價入息比率處於高位；即使利率上升2%，都可能令地產泡沫爆破。

在其他極端情況方面，美式樓市調整，即失業率上升5個百分點至12%，樓價下挫三成，按揭業界將損失超過20億元。若油價跌至每桶20美元，未來4年在20至30美元的地位徘徊，失業率將升至8.8%，樓價下跌7.8%，但按揭業界仍可賺到超過35億元。CMHC也模擬了造成主要城市損毀的重大地震，失業率會升至8.4%，樓價微跌0.6%。

CMHC表示，壓力測試顯示，即使在極端的情況下，當局的資金數目也符合金融機構監管辦公室(Office of the Superintendent of Financial Institutions，簡稱OFSI)的規定。OFSI明年1月將提高所需資金門檻，但CMHC指，若全球經濟衰退，CHMC的資金也有新標準的200%。

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