【明報專訊】加拿大最大航空公司加航(Air Canada，代號AC.B)周二股價見連續第二天大跌，主要因為投資者憂慮加元匯價日弱，會導致該公司成本上升。

有報道指，加航行政總裁Calin Rovinescu在一次演講後說︰「我們受美元牽連甚大，(加元)最近這種驟跌是有顯著影響的。」

該公司股價周二在多倫多證交所低見7.44元，收報7.63元，跌幅12.3%。

另一方面，美銀美林分析師Glenn Engel亦於周二將包括加航在內的加國兩家最大航空公司的信貸評級調降，並調低其目標價和估計盈利。

Engel一份致客戶的研究簡報中說，加航及西捷(WesJet Airlines Ltd.，代號WJA)今年會因加元貶值而面臨相當阻滯。他指出，自今年初以來，加元兌美元及歐元已貶值6%，而兩家公司的美元支出比收入大。

Engel將加航目標價由9.75元調低至8元，評級降至跑輸大市，西捷則降至中性，目標價由32元降至28元。

加航訂於2月12日公布第四季業績，而西捷就會在2月4日報告其年終業績。

由於加航以美元作為大量採購計價單位(包括飛機和燃油)，該公司將深受加元下跌之害。加航曾於2012年時估計，每當加元匯價變動一仙，其年度營運收益就會受到3,300萬元(2,970萬美元)的影響。

加航最大的單一開支是噴射機燃油，佔總營運成本約三分之一，雖則公司在期貨市場上對沖了部分燃油開支，但基本上這做法只照顧到約35%的總燃油需求。

去年12月時，該公司表示，將會買入61架音737 MAX飛機，目錄價計值約達65億元。

部分分析家則認為，匯價隱憂已非新鮮事物，加航股價的下跌已屬過分。AltaCorp Capital Inc.分析師Chris Murray說︰「我們見到的這種大幅下滑，是沒有百分百理據的。」他認為，基於最近的客流數據及有關訂位方面的公司高層評論，目前航空業界十分健全。

RBC Capital Markets分析師Walter Spracklin指出，加元急跌是買入的良機，部分理由是，在美元匯價走強和燃油價格下跌之間，存在#一個自然的對沖關係，加元下跌時，燃油價往往水退船低。