2013年是黃金黯然失色的一年，年內已經累計下跌約29%，即便年底前有所反彈，也難以改變32年來最大年度跌幅的最新紀錄。
那麼，「中國大媽」還好嗎？24日，記者第三次回訪「中國大媽」章楓萍。今年5月，章楓萍姐妹3人曾一次購金達10萬元。
但這一次，中國大媽終於退了。章楓萍告訴記者：「其實從6月份開始我就想再買入點黃金，上周國際金價大幅下跌，讓我又萌生了投資意願，準備再投資10萬元黃金。不過，在買之前我去諮詢了在銀行任職的親戚，親戚讓我再等等，黃金下跌可能還未結束，目前我還在觀望。」
專家的分析也許更徹底，一位法興銀行的分析師直接表示，如今黃金幾乎已經喪失避險能力。
退出預期壓彎腰
據人民網報道，2013年，國際金價一直在美聯儲退出量化寬鬆貨幣政策(即QE)預期的陰影下掙扎。
近年來，黃金價格與美聯儲貨幣政策息息相關。自美聯儲2008年啟動量化寬鬆政策以來，美元水龍頭的放與收就成為影響金價的最重要因素。
首輪量化寬鬆政策(即QE1)後，黃金從大約每盎司800美元價格起飛，並一路上漲。QE1和2010年8月的QE2帶來了大量黃金買盤，並將金價推上2011年9月的每盎司1920美元的歷史最高水平。在寬鬆的貨幣政策下，對通脹的擔憂促使黃金的避險保值功能發揮最大作用。不過，創歷史新高後，金價迅速回落到每盎司1,600美元左右，然而，美聯儲再次出手，當年11月金價重回每盎司1,800美元。
三輪QE後，寬鬆貨幣政策對經濟的刺激作用愈來愈小，隨着經濟的回暖，退出QE呼聲日益高漲。2013年4月，金價在退出QE預期中，僅兩個交易日每盎司金價就跌去了200美元。
光大期貨分析師孫永剛坦言：「2013年，貴金屬期貨價格大幅下挫的原因源於市場對於未來美國貨幣政策收緊的預期，尤其是在美聯儲主席伯南克5月聲稱即將考慮削減QE的表態後，黃金期價一度下挫至每盎司1200美元重要關口。」此後金價在退出預期中不斷沉浮。
12月18日，美聯儲退出QE靴子終於落地，宣布從明年1月開始小幅削減月度資產購買規模。月度資產購買規模將從原來的850億美元縮減至750億美元。雖然美聯儲12月議息會議只是對QE規模做了小幅度調整，但對國際黃金市場的衝擊卻是巨大的。紐約黃金期貨價格再度回到每盎司1200美元關口。
黃金下跌貫穿了整個2013年，但在暴跌中，「中國大媽」卻表現英勇。
在世界黃金協會遠東區投資總監劉中光看來，「中國大媽」的購金行為只是正常黃金需求的釋放。
「中國大媽」學會冷靜
劉中光告訴記者：「中國購買者要學會理性地購買黃金，黃金是家庭財產配置中一個重要組成。」
黃金是很好的分散風險的工具，任何投資品種之間都有相關係數，但其中，黃金與其他投資品種相關性非常低。也就是說，當A股跌的時候，黃金可能不會跌，在整個投資組合中，黃金能夠起到穩定，分散風險的功能。
章楓萍也告訴記者：「我購買黃金並不是用於投資交易，如果買進賣出賺差價，今年黃金投資肯定是失敗的。我買黃金是留給孩子，甚至孩子的孩子，會持有很長時間，所以一時的價格下跌對我影響不大。」
雖然中國投資者對黃金有剛性需求，但是選擇買入時點也依然重要。市場人士認為，想要再度購買黃金資產的投資者可能還要等待較長一段時間。
明年中或有機會
上海中期期貨分析師李寧在接受記者採訪時表示：「2014年，美國經濟穩健增長的預期將繼續令風險資產受益，從而削弱市場避險情緒。預計2014年歐美股市仍有上衝空間，但對於貴金屬而言，預計2014年仍以弱勢震盪為主，黃金價格主要運行區間為每盎司1,100至1,500美元。由於下方面臨每盎司1,100至1,200美元的生產成本線支撐，使得金價長期處於成本線下方的可能性並不大，因此，若金價跌至每盎司1,100美元下方，則可以適當增大倉位，具體時點上，可以選擇在年中六七月的價格窪地為建倉時機。」
孫永剛也認為，2014年貴金屬行情依然不樂觀，美聯儲削減QE後預示着美國貨幣政策進入了緊縮周期，該周期的步伐是緩慢而又長久的。黃金作為信用貨幣超發的對沖工具，在貨幣緊縮的時期中價格運行規律必將是一個熊市過程。
招商期貨分析師侯書鋒也預期2014年貴金屬將延續今年的熊市行情，但他認為在成本因素支撐下，下跌幅度將小於2013年。招商期貨預測，2014年金價年度最低點將出現在第二季度，第三季度有波段反彈，而第四季度仍有下行空間。2014年金價出現比今年更低的價格是大概率事件，黃金或跌至每盎司1,000美元。
;){kind=small}
