市場不少意見相信美國10年債券孳息率(圖1)在3個月內將上升至3.25％，6個月內升上3.75％，9個月內升上4.25％或以上，12個月內升上4.5％或以上；這些預測是相信美國10年債息會衝破2年半(2011年7月至2013年12月)的高低區，以及聯儲局前景指引(forward guidance)不能安撫市場。

在6至9月間的債券跌市，使聯儲局最不喜歡的是市場將收回量化寬鬆和加息混為一談，聯儲局多次申明，收回量化寬鬆不等於開始加息，但市場卻自動加了息；經此之後，市場對收回量化寬鬆和聯儲局的前景指引(forward guidance)多了區分，市場現在的一個意見，是聯儲局會在2016年才開始加息，並預料聯儲局在收回量化寬鬆同時，會加強前景指引，引導市場降低收回量化寬鬆等於加息的聯想以穩定市場。

若果市場接受這一套，聯儲局收回量化寬鬆的影響便會減輕，但若市場不接受這一套，債息便會扯高。

加拿大10年債息(圖2)與美10年債息今年(至12月12日)的差價中位數是6.29點子，最近的差價是21點子，偏離中位數14.9點子；以現時加10年債息2.67％計，返回中位數便等於2.819％。

依前述美息預測，加10年債息在3個月內將上升至3.1916％，6個月內升上3.69％，9個月內升上4.1916％或以上，12個月內升上4.4416％或以上。

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