聯儲局主席伯南克在任期內最後一次會議，最終決定以減少買債規模進行退市，的確有點出乎市場預期之外，但我之前亦提過多次，即使美國退市亦不應視作為洪水猛獸，最大原因是美國正式啟動退市方案，亦即代表美國經濟復蘇已步入一個穩健期。 事實上，觀乎美國近日公布的一連串宏觀經濟數據及(如第三季GDP增長4.1％)微觀企業業績，亦進一步確認美國經濟回暖，所以，退市後的美股，在短期不明朗因素消除下反而繼續破關再上。 過去數年，市場一直憂慮歐債危機及美國退市，此兩大主題一直成為投資市場舞高弄低的藉口，踏入2014年，我相信此焦點將會有所轉移至亞洲及新興市場。 外圍因素不能忽視 當然，我並非指一定會出現亞洲金融風暴危機，但有過今年6月新興市場震盪，今年的外圍因素不能忽視，很大機會成為另一個舞高弄低的大藉口。 事實上，亞洲個別地區的危機已醞釀，好像印尼貨幣近月持續向下，早前更創出5年新低，而在過去3個月，印尼盾兌美元貶值幅度超過7％，這是美元轉強的結果；問題是，印尼盾持續下跌，這將刺激印尼的通脹上升，亦即是印尼在2014年將會面對更大加息壓力，不過，由於印尼經常帳赤字仍然佔GDP的比例高達3.8％，所以，印尼是否能承受加息所帶來的影響，絕對值得商榷。 再者，更嚴重的問題是印尼未來12個月將有大量債務到期，來年需要從海外籌集的資金，相當於GDP的9.4％，但在美元有上升的壓力及印尼盾會相對地貶值的情况下，印尼發債可能面對一定難度，亦因為此不明朗因素，相信會成為亞洲來年一個負面新焦點；除了印尼，印度、南非及巴西都面對相近的問題，所以，我認為2014年潛在的金融風險，將會由歐洲、美國，回到一眾新興市場上，尤其是它們發債時要提高債息時，亦是大鱷借題發揮之時。 每日股市基金行情請點擊這裡獲得詳細資訊。
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