【明報專訊】新興國家的資金外逃恐慌蔓延至歐美市場，資金自股市急撤，湧至債市及黃金等處避險，導致美股上周五(24日)出現恐慌拋售。道瓊斯指數急跌逾300點(約1.96%)，創下7個多月來最大單日跌幅。在美國掛牌交易的部分港股預託證券(ADR)亦普遍大跌，騰訊(0700)、工行(1398)等重磅股跌幅都在3%以上。市場人士預期，以ADR跌幅計算，恒指周一開市有可能大跌500點。
不過，有專家認為港股情况未算太差，雖然上周港匯異常下跌，但資金抽走情况不算嚴重，若周一港股大跌市，有「子彈」在手的反而可以考慮趁低入市。
新興市場危機相隔半年多後再次重臨，加上聯儲局將在下周舉行會議，市傳買債規模會再次減少，觸發投資者憂慮，擔心過去依賴外資的新興經濟體有「爆煲」的危機。道指周五收報15,879點，跌318點，為7個月以來最大跌幅，標普500指數亦跌2.1%至1790點。歐洲三大指數，則下跌1.62%至2.79%。
美債黃金成資金避難所
美國國債暫成資金避難所，10年期國債孳息率在債價急升下，降至2.72厘的水平，為去年11月26日以來新低，反映投資者不顧低息仍湧入債市避險。黃金亦是另一避風港，金價在過去一周升1.28%至每盎司1270美元。
港股上周末捱沽後，ADR的表現未有起色，重磅股匯控(0005)較港上周五收市跌2.14%，而騰訊(0700)更跌穿500元大關，收報485.95元，下跌3%。一眾藍籌股的ADR表現弱勢，預料恒指在明日開市將跌近500點，失守22,000點大關。
新興國家的走資潮，在去年5至7月亦曾上演，當時如俄羅斯盧布及南非蘭特，都因投資者拋售大跌，其間港股受累新興市場危機而跌逾15%(見上圖)，外界擔心今年隨時再次複製去年情况。不過，第一上海首席策略師葉尚志則認為，今年情况有所不同。「去年美國聯儲局要收水，才會觸發新興市場恐慌，但當時政策未正式出台，而現時已在減買債規模，投資者已有心理準備，故相信震盪會較去年小。」
他又指出，歐美股市已升至歷史高位，故獲利回吐亦理所當然，而今次股市下跌會較去年更有秩序。然而，始終美國「收水」行動已經實施，故今次港股受壓的情况或較長，需要先尋底後，再慢慢整固。
專家：望年後A股好轉帶動港股
東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，中國PMI數據弱、新興市場「爆煲」等，被市場借勢沽貨。由於新興市場現時要去槓桿化，故即使港股形勢未算差，但震盪或較去年強。「不過，農曆年假期後，中國A股有望轉好，可望帶動港股回暖。」
不過有市場人士認為，港股情况未算惡劣，尤其是科網、濠賭等強勢股難得回落，風險承受能力較強的投資者，或可趁跌市機會入市。
過去一周，去年表現強勢的騰訊(0700)已累跌5.3%至500元的邊緣，而銀娛(0027)更跌逾11%，是近期少見的回調。
東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，現時最佳部署，是在農曆新年前侯強勢股如科網及濠賭股等回落時買入，料假期後形勢會轉好。「不過，現在買貨要有心理準備隨時要捱價，因市况始終反覆。」他又指出，內銀股近期回落後，股息率變得吸引，好息一族可留意。
應注意經濟復蘇面臨風險
國際貨幣基金組織總裁拉加德(Christine Lagarde)周六警告說，應該注意全球經濟復蘇面臨的風險。她表示，經濟復蘇仍然處於鞏固階段，面臨着多方面的風險。
她在達沃斯年會的一場關於全球經濟展望的討論會上表示，全球經濟面臨的長期風險依然存在，沒有得到完全解決，比如說金融市場的改革並沒有完成，另外隨復蘇步伐加快，經濟體之間的發展不平衡問題可能會加劇。她認為，美國縮減購債以及通貨緊縮風險是全球經濟面臨的新風險。
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