之前跟大家提過，今年外圍最大的不明朗因素，不是美國退市，而是亞洲及新興市場的風險；當然，有不少投資者亦曾問過去數年困擾環球的歐債危機，會否今年再捲土重來？平心而論，歐債危機之出現，主要分經濟及政治層面。

經濟因素方面，主因是歐債國經濟出現問題，令市場對債務欠缺信任引發的一次信心危機，但觀乎數次重大危機轉捩點事件上(如希臘面臨破產等)，歐債問題最終亦沒有發展至尾大不掉的局面，更何�G現在歐元區經濟開始略見曙光？

歐債出現多少因美國介入

從政治層面而言，其實歐債之出現，多少也因美國的介入；事實上，美國的世界政治經濟霸權定位從來不變，只要稍有地區出現威脅，就會想辦法將其壓下。

當年歐元區的成立，按理是可以與美元鼎足而立，這卻觸動了美國的神經，因而等機會將之壓下。

歐債危機爆發後，美國一眾借貸評級機構將美國國債評級降級，為歐元區帶來極大震盪，因為美債始終仍是世界上沒有風險資產的代表者，即使降級亦無損其地位，但簡單的一個動作，足以深化歐債的信心危機。

問題是，按目前整個環境客觀形勢，美國已無暇再搞歐洲了，除因本國退市外，我相信今年外交目標反而落在進一步崛起的中國；如大家有細心留意，日本去年開始不論在經濟及政治的層面上對中國的動作，要不是有美國肯首，日本也不會做得這麼���[，加上亞洲不少親美國家在領土及資源爭奪上的挑釁，進一步肯定美國今年的目的是如何壓�茪什瞗A換言之，今年歐債問題應可得以喘息。

事實上，踏入2014年，歐債表現反而是向好，好像西班牙上周拍售5年期國債，孳息率僅2.4％，愛爾蘭上周二標售37.5億歐元10年期國債，孳息率回吐至3.54％，認購金額卻高達140億歐元。

從上述例子，不難發現歐債反而吸引市場資金流入，由此可見，今年歐債問題已不是市場主流焦點所在；當然，環球大鱷要做世界，都會利用一些負面消息加以放大，歐債極其量是零星的「配菜」而已。

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