投資日記
李順威
2月10日美股窄幅，美10年債息-0.1點子至2.672%水平。標普500微低開，最低1,791，收1,799；收復1,768，挑戰1,800心理水平，之上阻力在1,810。納斯達克指數和細價股表現勝標普500。中國概念股和科技動力股多升，財務股偏弱，大生化股向上(二三線生化股上場)，金礦股升；上周五特別提到的銀股向上走。
美指數窄幅可以兩面說，一是反彈開始乏力，二是整固再上──好淡相爭才有市場。從個股走勢看，很多落後股在蠢動，例如二三線生化股和能源股。
周前《紐約時報》文章指日本出口力度減弱，下跌日圓未能像預期般增加出口，加上原油入口上升使日本貿赤上升，結果使美元兌日圓下跌；美元兌日圓與標普500接近，美元兌日圓下跌是美股的壞信號。這類文章多是對號入座的作品，試想一下，原油入口上升使日本貿赤上升，意即日圓流出海外金額上升，日圓供應上升怎與日圓升值扯上關係，日圓供應上升不是應該使日圓下跌嗎？
標普500今年下跌，但仍保持由2011年10月以來841日沒有10%調整。自1928年以來，只有4次升市幅度和時間長度多於今次升市。美債今年也有好表現，政府擔保按揭債券在2013年出現19年來第一次季度損失之後，在2014年一月份錄得2008年以來最大升幅，30年期按揭債券息率由年初的4.48%下降至4.32%。按揭債券的參考工具是代號MBB的交易所掛牌基金(見圖)。
新興市場貨幣互有升跌，匈牙利福林-1.1%，土耳其里拉升南非蘭特跌。23個新興市場債券9升13跌。18個亞洲股市9升8跌，日本+1.77%，中國+2.49%，南韓+0.04%，印度-0.21%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+0.33%，美元兌印度盧布+0.23%。
歐元在1.36附近。希臘10年債息7.605%。歐洲主要債券市場3升7跌，西班牙與德國10年債差價189.9點子(前收192.4點子)，意大利與德國10年債差價200.5點子(日前202.7點子)；歐洲股市5升3跌，西班牙-0.89%，意大利-0.05%；歐洲財務股指數-0.77%。
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