【明報專訊】RBC多美年證券副總裁兼投資組合經理潘啟鴻向本報表示﹐美國中長線經濟向好﹐美國企業首季度業績表現不俗﹐相對加國民眾較高的負債﹐持續疲弱的加元﹐預料美股表現會較加股好。
他引述RBC的分析報告指出﹐美股被看高一線﹐尤其是在資訊科技､醫療和消費股系。
潘啟鴻表示﹐從美國現時的經濟表現來看﹐確是有些貧血現象﹐不過中長線的走勢及經濟預測是正面的。況且﹐標普500指數成分公司在今年首季度的盈利增長為4.5％﹐收入增長為2.6％﹐而股票價格也算十分合理。最值得留意的是美國製造業指數繼續上升﹐企業現金十分充裕。
他提到﹐有待改善的是就業復蘇緩慢﹐房屋建造比預期差﹐比正常的少60萬間﹐這相等缺少180萬個職位。不過﹐消費者指數還十分健康﹐上升3％。故此﹐美國經濟轉壞的機會不大。
加拿大人負債率高過美國人
對於加國經濟﹐潘啟鴻指出﹐分析家擔心加拿大房屋價格高漲﹐而加國民眾的負債跟稅後入息的比率高達140％﹐但美國的比率僅95％。換言之﹐美國人的資產負債狀況勝過加拿大人﹐加元料將續弱﹐反映在股市上﹐美股表現會好過加股。
他從近期股市整體表現分析說﹐踏入5月份﹐投資者一般都較為審慎﹐一來受到「5月份出貨離場」的心理影響﹐二來美國經濟仍然慢增長﹐歐洲經濟更不起勁。加上俄羅斯與西方國家在烏克蘭政局上的分歧及衝突﹐增添不少動盪和不明朗因素。
談及歐洲﹐潘啟鴻指出﹐當地經濟繼續受到低通脹的影響﹐消費缺乏動力﹐利率有下調空間﹐預料6月份有可能調低0.1至0.15厘。這即是說量化寬鬆的可能性十分高﹐假如未來數周就業市場和經濟增長沒有起色﹐歐洲央行在6月份必需有些動作﹐單靠「口術」不能改變投資者的信心。
潘啟鴻指出﹐對世界經濟有愈來愈大影響的中國﹐很明顯正轉向消費經濟路向發展。目前﹐投資者擔心中國經濟增長或會減慢﹐從而令全球經濟復蘇更加困難。
據他觀察所得﹐中國在1978年重新開放門戶後﹐外國直接投資中國企業增加﹐使中國消費佔該國經濟的比率從70％下降至現時的35％。但隨着外資減少﹐中國消費由2008年開始逐步上升﹐預料回復至七成比率不會太漫長。
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