投資日記

李順威

2月3日美股下跌，美10年債息-6.7點子至2.577%水平。標普500(見圖)平開，之後一路向下，1,768支持失守後微彈再挫，一瀉如注，收1,741.9。納斯達克指數和細價股相對表現差於標普500。中國概念股和科技動力股多跌，財務股大生化股向下(二三線生化股亦挫)，金礦股逆市靠穩。

美股指數技術走勢欠佳，上周美股交易所掛牌基金淨流出150億美元(等於交易所掛牌基金資產值的1%)，是2008年1月以來最大單周流出。相反，債券基金流入11億美元，是連續第四周淨流入。周前說增持現金和對沖部署昨天可見效了。周一指數跌穿上周和11月低位，但我放下的第二輪買盤只有一股到價。

中國服務業採購經理指數由54.6下降至53.4，美國1月份ISM製造業指數差於預期，由12月的55.8跌至51.3(預期56)，Markit採購經理指數由55下降至53.7，通用汽車1月銷售下降12%(預期下降2.5%)，福特汽車1月銷售下降7.5%(預期下降2.3%)。經濟數字疲弱又成沽股買債的理由，聯儲局收回量化寬鬆對債市失去了魔咒，只對股市生效。以上是跌市對號解釋，即市分析則是程式沽盤擊穿止蝕盤引發沽售，在11:47:20時，一秒鐘之內便有8,000張標普500迷你期指成交。

上周六說「農曆新年期間出現奇怪波動已是屢見不鮮」，周一開市前我在想，中港還在放假，周一如果不跌好像不對，因為那麼香港周二復市時便不會有恐慌了。

對沖基金的一個流行策略是沽售新華指數交易所掛牌基金FXI，其實就是看淡中國。

有趣的是，上周FXI升1%，中國A股跌1%，香港國企指數跌1.95%。以往FXI和國企指數的走勢很�琣X，平均差價中位數是10,497，前周五偏離中位數518，標準異差0.7。周二的差價是487，周三是484，周四是482，本周一是478。FXI低水3.657%。

新興市場貨幣多跌，匈牙利福林稍升，土耳其里拉和南非蘭特俱跌。22個新興市場債券4升5跌。18個亞洲股市3升9跌，日本-1.98%，中國0%，南韓-1%，印度-1.48%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約-0.48%，美元兌印度盧布-0.13%。

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