【綜合報道】美國連續兩個月非農職位增長遜預期之際，聯儲局新任主席耶倫將於本周二發表貨幣政策報告，市場關注她會如何解讀就業市場數據疲弱。一般分析認為，就業市場狀况反映美國經濟仍持續增長，就算復蘇進度比預期慢，也不足以扭轉聯儲局的退市計劃。
交通銀行首席經濟及策略師羅家聰向本報指出，聯儲局是從中長線的經濟層面考慮「收水」，不會因為風雪此類單一事件而作出改變，目前美國數據大多向好，復蘇趨勢明顯，就算是風雪下的1月也有11.3萬的非農職位增長，意味若非天氣惡劣，可能會有20萬的強勁增長。
《金融時報》﹕數據受惡劣天氣扭曲
對於美股由1月中的高位最多跌過6%，羅家聰指出，美股一般的調整，都可能是在數周內月出現5％至10％左右的下調，今次調整幅度差不多，再跌也不會跌太多。
《金融時報》認為，1月的差勁數據可能是受美國廣泛地區惡劣天氣所扭曲。不過也有分析認為，1月只有約26.2萬人因天氣緣故不能工作，遠低於以往同月平均值的42萬，與天氣關係密切的建築業更增加了4.8萬個職位，反映天氣不能完全解釋勞動市場狀况。
上月失業率逼近加息門檻
布魯金斯學會的研究人員認為，製造業、建造業及礦業上月合共增加7.6萬個職位，是2006年1月以來最多。這些行業只會在經濟理想時增聘人手，反映這些行業對美國經濟有信心。綜觀過去6個月，美國每月平均增加17.75萬個非農職位，就算數據未算非常強勁，也不足以引起經濟放緩的恐慌，令聯儲局改變退市計劃。
事實上，1月失業率降至6.6%，為5年新低，逼近聯儲局6.5%失業率的加息門檻。這主要是由於工人找到工作，而非退出勞動市場，勞動參與率微升至63%。就業市場平均每周工作時間保持在34.4小時，平均時薪微升至24.21美元。
匯豐﹕2月非農少於15萬 始需憂慮
德意志銀行策略師Alan Ruskin稱，就業報告好壞參半，而令人困惑的數據有大量理由辯解，包括大雪、乾旱、年度修訂及福利變化等。在這背景下，1月的數據不會改變聯儲局在每次會議縮減100億美元買債規模的計劃。
就業數據上周五公布後，美國股指期貨走強，反映市場認為數據未顯示美國經濟放緩。美國10年期國債孳息變化不大，大多投資者認為退市未必受數據影響。匯豐分析認為，若2月非農職位未能增加15萬份以上，才要憂慮是否經濟放緩。
耶倫周二聽證會 留意退市口風
市場期待耶倫(Janet Yellen)會否在周二透露，聯儲局是否如期在3月中的議息會議再縮減100億美元的買債規模，並在失業率逼近加息門檻之際，更新前瞻性指引。
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