【明報專訊】政府近年成立多個基金，如關愛基金、粵劇發展基金等。但原來2008年至今設立或注資的16個基金(總結餘達670多億元)，撇開兩個尚未成立，多達11個基金的投資回報不足以支付基金的支出，只有3個基金可自負盈虧。本報查閱帳目發現，獲30億元撥款的藝術及體育發展基金，2011/12年度出售證券錄得1.45億元虧損，相當於政府對該基金撥款的5％。有議員質疑基金涉投資失誤，令公帑蒙受損失。有學者建議整合各個基金，交金融管理局與外匯基金一起投資(見另稿)。
政府在不同政策範疇都有設立基金，目的是趁庫房盈餘較多時一次過撥出較大筆款項，原則是以本金投資，以投資回報應付相關政策的年度開支，藉此省卻每年由庫房撥款。截至2013年底，上述16個基金的總結餘約670多億元。本報綜合各基金年報，大部分基金只做銀行存款，16個基金中僅3個有做證券投資，亦有3個基金交由金融管理局管理的外匯基金投資，賺取較穩定回報。
3基金可自負盈虧
2011/12年度至2012/13年度，大部分基金回報率僅1％至2％(見表)，研究基金、精英運動員發展基金、關愛基金均將部分撥款由外匯基金投資，錄得較高回報率，而粵劇發展基金因為出售證券賺得300多萬元，也錄得5.6％高回報率。整體而言，10個基金投資回報率均低於2013年外匯基金回報率(2.7％，過去5年平均回報率3.5％)。
本報又發現，在2011/12年度，藝術及體育發展基金因為出售證券投資而錄得淨虧損1.45億元，證券投資的淨值重估帳面虧損也達到2979萬元，因此該年度帳目總支出為2.65億元，遠高於前一年度的5042萬元。該基金近年的投資策略較進取，回報波幅也較大，2011/12年度錄得1.8億元赤字，2012/13年度則錄得5900萬元盈餘。
蝕放盈富基金 被質疑投資失誤
根據帳目，藝術及體育發展基金在2010/11年度的投資組合，主要是盈富基金、海外非上市股份證券及港元與美元債券，總市值逾20億元(見圖)。2011/12年度基金大幅減持盈富基金和海外股份證券，並購入多個中資銀行發行的港元、美元與人民幣債券，但總市值只餘下14億元。盈富基金在2011年回報下跌了近20％。然而，藝術及體育發展基金在2012/13年度，再度大幅增持盈富基金，並購入上市海外股份證券，減少債券投資，總市值微升至15.8億元。
立法會會計界議員梁繼昌質疑，「盈富基金長線會賺，沒理由在蝕的時候賣出。根本不急於套現，這是投資失誤」。他認為政府應該對所有公帑設立的基金，採取劃一化的投資指引，確保較穩定回報，避免因投資失誤而錄得大額虧蝕。
庫務署：減持股票防歐債危機
藝術及體育發展基金屬戴麟趾爵士康樂基金下的子基金，法定受託人由庫務署長出任，負責基金投資及帳目事宜，由非官方人士組成的投資諮詢委員會制訂投資策略。庫務署發言人表示，該基金採取審慎投資策略，選擇投資經理時會考慮信貸評級、團隊資歷等，亦會分散投資以平衡風險。發言人稱，藝術及體育發展基金作長期投資，不應只看個別年度回報，2011年8月及9月因為防止歐債危機惡化對股票市場不利影響，故減持部分香港及海外股票。
議員：開支毋須審批難監察
立法會教育界議員葉建源認為，政府「遍地基金」的做法衍生不少問題，因基金不計入財政儲備，令大筆資金被凍結，且基金開支毋須立法會審批，立法會難監察。他又認為一些基金的功能本應由經常性開支負責，如政府向語文基金注資50億元，令撥款有限，或令政策效果不彰。葉建源又批評無統一基金投資指引下，各部門各自為政，欠缺效率和監管，建議考慮集中各基金，透過外匯基金投資。
明報記者 蕭輝浩 周展鴻
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