【明報專訊】企業併購活動轉趨活躍，截至4月底止，全球宣布併購的總額達1.4萬億美元，涉資50億美元以上的併購交易達35宗，相對去年同期增加近4倍，亦是2007年以來同期新高，至於超過100億美元的併購交易則有13宗；有分析員預期，今年企業併購數量會比正常水平多，最主要是資本市場已出現變化。
根據路透社的數據顯示，2007年首4個月企業利用全現金進行收購的比重達76％，但今年的比重僅為47％，是2001年以來最低水平；全股份收購所佔的比重，則由2007年的8％，到今年提高至19％；至於現金加股份進行收購的比重，今年首4個月佔三分一，較去年同期上升10個百分點，而2007年時則僅為14％。
藉併購擴規模
交易涉及全球16個國家，反映全球不少企業正利用目前的低息借貸成本，及相對強勁的股市環境進行併購，藉此擴大規模及削減成本。
在目前的低息信貸環境下，企業可透過舉債進行交易，且本身股價亦可獲支持，例如年初比利時釀酒商Anheuser-Busch InBev(代號ABI)便透過融資，斥資52.5億美元收購南韓同業東方啤酒；該段期間，透過發債用作合併基金、收購、派息及股份回購的數量亦大幅增加。
美國銀行投資級信貸策略員Hans Mikkelsen表示，第一季經濟增長緩慢，但企業可以低息成本進行併購，由於低息環境持續，故可繼續給予企業利用這「窗口」進行交易。
摩根士丹利首席定息收益策略員Kevin Flanagan表示，低息市場可促進新股及併購市場更加活躍。
根據彭博的數據顯示，由於借貸成本低企，引致上月錄得總值1,123億美元優先債券發售額，是有史以來第三最多金額的4月份，而1,123億美元中，蘋果(代號AAPL)佔170億美元；年初至今，美國市場共有15間公司透過發售總值383億美元優先債券集資應付併購所需，但仍較去年同期的463億美元為低。
ING Investment Management投資級債券基金經理Dorian Garay表示，借貸成本偏低，是併購活動增加的主要原因，預期這趨勢將持續出現。
併購市場未見泡沫
巴克萊環球併購部主管Paul Parker表示，沒看到併購市場出現泡沫情况，因這是為擁有雄厚資本的企業提供擴大規模的平台。
摩根士丹利美國併購業務部共同主管Bob Eatroff表示，今年與2007年不相同之處，是併購與資本市場之間出現顯著差異，因股市去年上升30％，但併購活動仍相對不太活躍，故反映目前併購市場只是一個起步，預期併購活動將進一步增加。
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