【明報專訊】在美國上市的鳳凰新媒體(代號FENG)，剛公布的第一季度收入、營運溢利及盈利均較去年同期上升，但較對上一個季度則全部錄得下跌；有證券行將該集團的今、明及2016年度收入與盈利預測調低，以反映日後將受收入共享策略與增值稅的影響。
德意志銀行在鳳凰新媒體公布首季度業績後，表示維持其「吸納」投資評級，但將目標價由16.2美元，調低3.08％，至15.7美元。
摩根士丹利更將鳳凰新媒體的投資評級定為「觀望」。
德銀指鳳凰新媒體的首季度收入較去年同期上升27％，但較對上1個季度下跌11％；營運溢利同樣較去年同期上升35％，但較對上一個季度下跌25％；盈利亦較去年同期上升47％，較對上一個季度下跌38％；雖然3項數字均較市場預期理想，但業務表現似有轉弱之勢。
鳳凰新媒體於首季度受惠廣告收費上升，令每個廣告平均收入(ARPA)創歷來新高，達90萬元人民幣；該集團已表示，今、明兩個季度，亦會繼續提高廣告收費；該集團的主要廣告客戶範疇包括汽車、飲食、電子商貿、健康與金融等。
無線業務日漸重要
在無線市場方面，鳳凰新媒體會集中於內容及渠道等兩方面的業務發展，而無線市場於首季度的流量，佔整體流量比重已達40％；內容方面，將增加更多自創內容，目前，自創內容佔鳳凰新媒體的電視節目內容約10％；自創內容主要包括飲食、育兒及時尚等領域。
但德銀憂慮鳳凰新媒體日後將受收入共享策略及增值稅所影響，故將其2014年度、2015年度及2016年度收入預測，分別調低2％、1％及3％，以及將年度盈利預測分別調低1％、1％及2％。
另外，大摩則給予鳳凰新媒體「觀望」投資評級，主要因該集團對第二季度(本季度)的收入展望好壞參半。
次季廣告收入料增42％
鳳凰新媒體預期，次季度將受惠介乎38％至42％的強勁廣告收入增長，令整體收入錄得介乎4.05億至4.18億元人民幣，增幅11％至15％；但付費服務收入則預期下跌22％至26％；營運邊際僅持平，約20％。
鳳凰新媒體於上周公布首季度收入3.571億元人民幣(約5,750萬美元)，較去年同期升26.9％；盈利6,220萬元人民幣(約1,000萬美元)，上升58.6％。
季內5個主要範疇的收入貢獻與去年同期的比重大致一樣，汽車業貢獻27％，與去年同期持平；飲食業貢獻17％，較去年同期增長1個百分點；電子商務貢獻12％，較去年同期增加3個百分點；健康與醫療服務業貢獻9％，與去年同期持平；金融服務業貢獻5％，較去年同期上升1個百分點；至於對廣告收入貢獻最大的10個行業，為整體收入貢獻83％。
鳳凰新媒體預期，次季度付費服務收入下跌24％，原因包括電訊營運商及合作伙伴收入分享比例已提高12％，影響邊際利潤，其次是今年6月開始，原先繳交的電訊業利得稅，將改為繳交增值稅，這對無線視像及增值服務業務均構成較大影響。
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