【明報專訊】全美最大核能發電集團Exelon(代號EXC)宣布，斥資68.3億美元，收購Pepco Holdings(代號POM)；這成為年初至今北美最大公用事業併購行動。

BMO Capital Markets分析員Michael Worms表示，以積極的角度看，透過是項交易可縮窄批發電力市場價格變化的幅度；他表示，交易完成後，預期Exelon的65％盈利將來自受監管範疇，較未收購前的55％比重，增加10個百分點。

公用事業公司過去一直尋找穩定收益，因業務受經濟疲弱、市場對電力需求下降及市場的發電效率提高所影響。

收購溢價19.57％

根據協議，每股Pepco可獲27.25美元現金，較Pepco周二收市價22.79美元，有19.57％溢價。

Exelon行政總裁Chris Crane表示，與Pepco合併，可符合集團的業務發展策略，給予集團地理上更大優勢。

Pepco主要在華盛頓地區、特拉華州、馬里蘭州及新澤西州向大約200萬用戶提供電力服務；Exelon則在馬里蘭州中部、伊利諾斯州北部及賓夕法尼亞州東南部向逾660萬用戶提供電力及天然氣；兩集團合併後，將可擁有大約1,000萬用戶。

3年前斥79億購Constellation

過去2年，公用事業公司已進行數以數十億美元計併購交易，當中包括Duke Energy(代號DUK)以137億美元收購Progress Energy，以及AES(代號AES)以35億美元收購DPL；Exelon亦於2011年斥資79億美元購入Constellation Energy。

Exelon表示，預期交易完成後的首個年度，盈利可顯著提高。

Exelon股價昨天收報35.03美元，下跌1.15美元，或3.18％；Pepco收報26.76美元，上升3.97美元，或17.42％。

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