【明報專訊】麥基爾研究分析員陳國禮向本報表示﹐今天聯儲局發布其4月份政策指引﹐料將再進一步把每月購入按揭債券的規模減少至450億美元。
聯儲局去年12月中宣布﹐今年1月開始減少買債100億美元750億美元﹐市場普遍預料隨着買債規模逐步縮減﹐今年內便結束整個買債計劃。陳國禮同意說﹐儘管目前美國國債仍然高企﹐但經過長達5年的結構重整後﹐在超低利率及量化寬鬆推動下﹐經濟與就業情況正在改善﹐美國物業市場亦開始升溫﹐聯儲局減少買債退市已不能避免。
他同時提到﹐聯儲局主席耶倫早前頗為混亂的言論一度令市場緊張﹐因此今天她的具體言論及未來的政策取向料將非常受市場關注。
今年以來美股反覆
陳國禮指出﹐雖然美國經濟仍處於增長期﹐但因為資產價值偏高﹐加上貨幣政策改變﹐而且俄羅斯與烏克蘭之間的關係緊張﹐影響所及﹐今年以來美股反覆。
上周美股有相當時間受到烏克蘭政局再度緊張牽動﹐俄羅斯總統普京並未受國際反對聲音及強烈制裁行動阻嚇而退縮﹐烏克蘭境內親俄分子進一步威脅境內勢力平衡﹐內戰可能爆發。美國總統奧巴馬稍作政治表態後便赴亞洲﹐似乎沿用其一向點到即止的外交策略。
他續稱﹐今年美股整體表現平平﹐但公用事業股､黃金與美國國庫券卻有不俗進帳。公用事業股年初至今上升11.4％﹐緊隨其後是能源系列股票﹐升幅為5.2％。公用事業股股息為3.6％﹐較其他股系的1.5％吸引。
傳統上﹐在經濟轉入高速增長期﹐資本性開支及消費品類別股特別受到投資者追捧﹐但在缺乏明顯經濟增長加速數據支持下﹐投資者態度變得審慎。
黃金變成投資者短線資金避難所
陳國禮指出﹐黃金價格在2014年初至今已反彈超過6.8％﹐由於股市短期內沒有方向﹐黃金變成投資者短線資金避難所﹐並被作對沖工具。此外﹐利率未見明顯升勢﹐美國10年期或更長期債券因為債券基金及大型機構投資者作出調動活動而上升。
他提醒投資者留意本周有幾間加國大型產油公司公布最新季度業績﹐相信將有利好消息公布。在石油需求增加﹐油價上揚促動下﹐加國能源股已經上升﹐相信實質的利好消息可以推動升勢持續。
陳國禮補充說﹐周五美加政府將公布4月份就業報告﹐勢將影響市場人士對未來經濟及利率的預測。
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